新年房企融资起高潮 2019房地产行业将面临资金压力

多数融资是为还旧债，利息有所降低

　　从房企融资目的来看，“借新还旧”成为最大需求。

　　从企业公告获知，阳光城拟于1月22日发行的15亿元公司债券将用于偿还公司债券。合肥城建拟发行20亿元定向债务融资，用于偿还有息债等。富力地产正在发行13亿超短期融资券，其中不低于70%用于偿还金融机构借款。

　　此外,保利发展拟发行15亿元中期票据用于偿还银行贷款。佳兆业拟发行1亿美元可换股债券用于偿还2月及3月到期借款。

　　而从多家企业公布的融资成本来看，张大伟认为，均比之前有所降低。世茂股份已发行的20亿元公司债券利率仅为4.65%。

　　不过,对于美元优先票据仍有不少房企的利率超过10%。但是碧桂园拟发行的10亿美元优先票据在8%以下。

　　张大伟预计，融资渠道还有可能继续收紧，房企的资金压力仍不小。如果说缓解只是对龙头房企而言，对于中小型高杠杆房企来说，融资的冬天仍没有过去。 “杠杆比例过高，销售放缓，很容易出现债务违约等问题。”

　　对于近期部分房企出现股价暴跌，张大伟认为大多是因为资金链、融资出现问题，或者是大股东股权质押过高。

　　对于2019年房地产行业将要面临的资金压力，中金公司这样认为：2019年，房地产行业境内外公司债、ABS等债券到期量将同比增长逾50%，约达9000亿元，开发商现金流压力增加;但经过对全行业销售回款、拿地及建安支出、运营费用、债务发行及偿还等现金流分析，预计行业整体在手资金将由2019年初约2.7万亿降至年底约2.1万亿，净负债率将有所提高，但现金流风险整体可控，尤其是龙头房企资金面压力有限。

　　(房掌柜整理自新京报、上海证券报)