九月份募集规模创下年内新低 地产信托期盼能够回暖

国庆节长假前的最后一天，“房贷新政”的消息落地，在北京某信托项目经理王欣（化名）看来，这看起来的确是个好消息，“一般来说，限购的放开加上房贷新政，可能会对地产商的资金回款有利，但效果到底怎样，还要看政策的落地情况和市场的反应”。用益信托分析师帅国让认为，新政是否取得成效仍需时日，最快也要在年底的11、12月才能显现出来，所以影响大小现在并不好说。

根据“松绑”后的房贷新政，拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭，再次贷款买房将实行首套房贷政策，贷款利率下限为贷款基准利率的0.7倍。

信托规模创年内新低

在9月各地陆续放开限购的利好消息下，信托业的募资规模却出人意料的低迷。

用益信托工作室最新的统计数据显示，9月份集合信托总体发行规模为645.6亿元，环比8月的937.8亿元下降了31.16%；同期产品数量呈现大幅下滑，465只产品的数据较8月的793只下降了41.36%，发行数量与规模均创下年内新低。而平均1.68亿元的产品规模比去年同期的2.41亿元更是下滑了51.24%。

值得注意的是，以往动辄占据前两名位置的房地产信托下滑到了第四名。数据显示，9月发行的集合信托产品投向房地产领域的只有55个，募集资金为122.96亿元，远低于金融业264个的产品数量，其17.95%的占比也比金融26.93%的占比低了近10%。

对此，某信托机构李姓研究员表示：“由于2014年以来信托兑付危机的频发，以及整体宏观市场的环境和楼市的低迷，导致投资者对投向房地产的资金越发谨慎，这也在某种程度上影响了产品的发行规模。”

事实上，早在今年8月，房地产信托的募集资金就开始出现骤降，用益信托的数据显示，8月集合信托仅占全部信托成立规模的14.26%；而数量方面，来自普益财富的数据则表明，房地产信托8月发行数量为91款，环比降幅50%，同比降幅也达30%。

然而令人诧异的是，进入传统的金九月，伴随着多地对限购政策的放开，房地产信托一度被认为有望重新回暖，但数据却显示地产信托在9月跌入冰点。

“其实房地产信托发行规模的降低，一方面是受到集合信托发行淡季的影响”，用益信托分析师帅国让表示，因为根据往年的惯例，每年7月和8月都是集合信托发行的淡季，有时还会延续到9月，“所以地产信托规模的骤降或许与此有关。”

“另一方面，在房地产周期性变化的背景下，房地产市场未来发展趋势的不明朗，也使得部分的信托公司开始主动收缩相关业务规模，特别是对于三四线城市的房地产项目，开始主动避险”，帅国让表示，而基金子公司等资管项目如今也对房地产融资形成了一定的分流，“所以预计一段时期内，信托公司在房地产信托项目方面依然会趋于谨慎，发行速度可能也会相对平缓或呈现下降趋势。”

房贷新政助力回暖？

实际上，如果没有房贷新政的出台，或许地产信托的走势可知，但随着新政的出台与落地，地产信托走势再起悬念。