调控之下房地产投资增速回落 三四线成销售重要支撑

　　下半年房地产投资缓中趋稳

　　融资收紧的情况下，余悦表示，小型的开发商可能受影响更大。尽管在三、四线城市的一些开发商目前销量上去了，但是手里却没有钱进行新的投资。

　　中大型开发商则因为融资渠道多、资金周转快，所受影响相对较小。目前尽管一、二线城市房地产投资增速放缓，但大型房企在三、四线城市投资仍有支撑。

　　余悦坦言，像连云港这样的三、四线城市，近几年开始吸引了不少例如恒大、金辉等大型开发商，今年还吸引了中梁地产进入。同时，一、二线城市楼市因为管控严格，导致获利空间小，更多的房企也来到三、四线城市寻找机会，说明他们看好这些三、四线城市的房地产发展机遇。

　　中国指数研究院发布报告显示，部分三四线城市土地市场成为房企拿地的热门地带，部分区域出让金额同比翻番。2017年1~6月，嘉兴、无锡、南昌、镇江、金华等三四线城市土地出让金额同比均增长超过100%，恒大、保利、中海、融创、金地等房企均加大在三四线城市拿地力度。

　　邢志宏表示，一线和热点二线城市在调控方式上也不仅仅是在限买、限贷、限售等方面，为了解决供求矛盾，还加大了土地和住房的供应，这就使得房地产投资的变动幅度没有以往那么大。总的来看，房地产开发投资增速可能会是一种缓中趋稳的走势。

　　对于下半年的趋势研判，中国银行国际金融研究所高级研究员周景彤认为，在强调控、严监管、融资趋紧下房地产投资将有所放缓，但大幅降低可能性不大。首先，一线和部分二线城市前期去库存加快，未来随着土地供应增加，补库存需求上升;其次，三、四线城市销售加快会逐步带动其投资较快增长，一定程度上会抵消一线城市和部分二线城市地产投资放缓的影响。周景彤认为，今年中央政府提出确保再开工改造600万套的棚改任务，一方面棚改货币化安置将带动商品房销售的增长，另一方面棚改会拉动房地产开发投资、基础设施配套投资，也会对冲一线和部分二线城市房地产投资收缩的影响。